फेसबुक। वित्तीय विश्लेषण का प्रयास किया

शुभ दोपहर, प्रिय समुदाय! मेरे लेख में, सामान्य तौर पर, मैं मौलिक रूप से कुछ भी नया नहीं खोजता, बल्कि मैं सिर्फ खुले और सुलभ स्रोतों (उन लेखों में जो कि हेबेरी पर थे) पर आधारित सबसे लोकप्रिय वेब संसाधन की वर्तमान वित्तीय स्थिति का विश्लेषण करना चाहते हैं।

फेसबुक परियोजना, सामाजिक नेटवर्क के बीच निर्विवाद नेता, दोनों उपयोगकर्ताओं की संख्या और आकर्षित निवेशों की संख्या में लगभग अपना ही रिकॉर्ड तोड़ती है। इस कंपनी का पूंजीकरण स्तर पहले से ही संयुक्त राज्य अमेरिका के पहले स्थानों में से एक में लाया गया है, जिससे फेसबुक उन कोलॉसी में से एक है, जिस पर विश्व अर्थव्यवस्था की भलाई निर्भर है। और अगर इस कोलोसस के पैर मिट्टी हो जाते हैं, तो न केवल इसके प्रत्यक्ष निवेशकों के पास कठिन समय होगा। आइए यह जानने का प्रयास करें कि फेसबुक वित्तीय दृष्टिकोण से क्या दर्शाता है।

अपने अस्तित्व की शुरुआत से ही, परियोजना ने उद्यम निवेशकों का ध्यान आकर्षित किया और 2004 की गर्मियों में पीटर थिएल से पहला आधा मिलियन का निवेश प्राप्त किया, जो कि प्रसिद्ध "बिजनेस फरिश्ता" था। एक साल बाद, फेसबुक के पास एक दूसरा निवेशक था - कंपनी एक्सेल पार्टनर्स, जिसने सोशल नेटवर्क को $ 12.7 मिलियन दिया। यह लेन-देन फेसबुक और इसी तरह की इंटरनेट परियोजनाओं के आसपास निवेश बूम की शुरुआत के रूप में कार्य किया - वे बारिश के बाद मशरूम की तरह दिखाई देने लगे (केवल लोकप्रिय रूसी नेटवर्क याद रखें " VKontakte और Odnoklassniki, जिसने CIS में जुकरबर्ग के व्यापारिक विचारों को पुन: पेश किया)। आज, छह साल बाद, फेसबुक का बाजार पूंजीकरण $ 75 बिलियन से अधिक है।

फेसबुक के मूल्य में अविश्वसनीय रूप से तेजी से वृद्धि विशेषज्ञों को डॉट-कॉम संकट (ऐसी कंपनियों जिनके व्यापार मॉडल को इंटरनेट पर पूरी तरह से बनाया गया है) के दोहराव की संभावना के बारे में चिंता करने का कारण बनता है जो 2000 की शुरुआत में हुआ था। तब उनके लिए एक अजीब फैशन ने उद्योग में भारी निवेश आकर्षित किया। लेकिन, धन के शक्तिशाली प्रवाह के बावजूद, डॉटकॉम के पास अक्सर एक अच्छी तरह से स्थापित व्यवसाय मॉडल नहीं था जो मध्यम और दीर्घकालिक में मुनाफे के स्रोतों और आकारों की सटीक भविष्यवाणी करेगा। लाभ का मुख्य स्रोत कंपनी के बाजार मूल्य में वृद्धि और इसके बाद के पुनर्विक्रय अन्य निवेशकों के लिए था। इस अदूरदर्शी नीति के कारण बहुत कम मूल्य / आय अनुपात वाली फर्मों का उदय हुआ है। मार्च 2000 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज के पतन और निवेशकों के बीच घबराहट ने बड़ी संख्या में डॉटकॉम को बर्बाद कर दिया: निवेशों के लिए खो जाने और खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त लाभ नहीं होने के कारण, उन्हें दिवालियापन के लिए फाइल करने के लिए मजबूर किया गया था। यह संकट वैश्विक वित्तीय संकट का पहला अग्रदूत था।

फेसबुक के आसपास आज की स्थिति एक दशक पहले की याद ताजा करती है। यद्यपि फेसबुक उपयोगकर्ताओं की संख्या में लगातार वृद्धि और विज्ञापन राजस्व में वृद्धि का दावा करता है (पिछले वर्ष वे $ 1.8 बिलियन थे), कीमत / आय अनुपात चिंता का कारण बना हुआ है। इसलिए, 2010 में इसकी संख्या लगभग 100 थी। Google के लिए, यह आंकड़ा 24 है, Microsoft के लिए - 13, Apple के लिए - 19। इसी समय, फेसबुक का बाजार पूंजीकरण बोइंग (53 बिलियन), जनरल मोटर्स जैसे उद्योग दिग्गजों के पूंजीकरण से अधिक है। (59 बिलियन), फोर्ड (62 बिलियन)। इस सूचक का इतना उच्च मूल्य यह संकेत दे सकता है कि कंपनी बहुत अधिक प्रचलित है।

फेसबुक आग में ईंधन जोड़ रहा है। ऐसा लगता है कि कंपनी न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में अपने शेयरों (आईपीओ) की सार्वजनिक पेशकश में देरी करने की पूरी कोशिश कर रही है, जिसमें आवश्यक रूप से इसका विस्तृत वित्तीय ऑडिट शामिल होगा और इसके अलावा, मालिकों को प्रतिभूति और विनिमय आयोग को त्रैमासिक और वार्षिक वित्तीय रिपोर्ट प्रस्तुत करने के लिए बाध्य करेगा। । बेशक, जल्दी या बाद में एक सार्वजनिक पेशकश अपरिहार्य है, क्योंकि यूएसए में एक नियम है जिसके अनुसार एक कंपनी जो एक निश्चित मात्रा में निवेश पर पहुंच गई है, वह आईपीओ का संचालन करने और नियम के उल्लंघन के बाद 120 दिनों के बाद कोई रिपोर्ट जमा करने के लिए बाध्य है। फेसबुक इस बिंदु के करीब है।

ऐसा लगता है कि फेसबुक के मालिकों ने सार्वजनिक पेशकश से पहले अंतिम "क्रीम" को हटाने का फैसला किया। इस साल की शुरुआत में, यह फेसबुक और गोल्डमैन सैक्स के बीच सौदे के बारे में पता चला, जिसका सार फेसबुक में शेष शेयरों के लिए गोल्डमैन सैक्स के ग्राहकों के बीच एक बंद नीलामी का आयोजन करना है। अब न्यूनतम बोली $ 2 मिलियन है, और नीलामी की समाप्ति के बाद सबसे अधिक दरों की पेशकश करने वाले निवेशकों का चयन किया जाएगा - शेष शेयर उन्हें बेच दिए जाएंगे। इसके बाद, निवेशक का योगदान दो साल तक जमेगा। इस नीलामी से पैसा कमाना कितना संभव होगा, यह कहना मुश्किल है, लेकिन 2012 की शुरुआत में, इस तरह के बड़े पैमाने पर इंजेक्शनों की बदौलत, फेसबुक का बाजार पूंजीकरण $ 200 बिलियन से अधिक हो सकता है। इसके अलावा, कंपनी को किसी तरह सार्वजनिक पेशकश करने, रिपोर्ट प्रस्तुत करने और ऑडिट कराने के लिए मजबूर होना पड़ेगा। । यदि इसकी लागत बहुत अधिक है, तो निवेशकों में घबराहट होने की संभावना है, और डॉटकॉम के साथ कहानी फिर से दोहरा सकती है। किसी भी मामले में, यह संकट न केवल इंटरनेट व्यवसाय, बल्कि अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों को भी प्रभावित करेगा।

हालांकि, स्थिति का अधिक आशावादी दृष्टिकोण है। संसाधन पर विज्ञापन की बिक्री में वृद्धि जारी है और 2011 में 4 बिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है। बेशक, ये राजस्व मौजूदा संकेतकों में काफी सुधार करने के लिए पर्याप्त नहीं हैं, लेकिन फेसबुक प्रबंधन के पास अपने व्यवसाय मॉडल को क्रम में रखने के लिए अभी भी कम से कम एक वर्ष है। इस समय के दौरान, वे लाभ के नए स्रोत बना सकते हैं, जिससे फेसबुक की सार्वजनिक वित्तीय इतिहास में सबसे उच्च प्रोफ़ाइल टेकऑफ़ में से एक की पेशकश की जा सकती है।