परियोजना आर्थिक मूल्यांकन (भाग 1)

नमस्कार प्रिय पाठकों, वादा किया गया लेख कैसे सहमत हुआ।
स्टार्टअप के वित्तपोषण से संबंधित पहले लेख की निरंतरता में इस लेख की कल्पना की गई थी। प्रारंभ में, मैंने इसे संकेतक के एक सेट के रूप में कल्पना की थी कि एक निवेशक किसी परियोजना में पैसा लगाने से पहले ध्यान देता है, लेकिन मुझे ऐसा लगता है कि ये संकेतक अन्य प्रतिभागियों के लिए दिलचस्प होंगे।
नीचे दिए गए संकेतकों का उपयोग करके, आप लगभग किसी भी परियोजना का विश्लेषण कर सकते हैं, जो आपको स्टार्टअप प्रोजेक्ट की शुरूआत की प्रभावशीलता का समझदारी से मूल्यांकन करने की अनुमति देता है।
हालांकि, सामग्री की बड़ी मात्रा के कारण, मैंने एक निवेश परियोजना के मूल्यांकन के लिए संकेतकों के मुद्दे को लेखों की एक श्रृंखला में विभाजित करने का निर्णय लिया।


गणना के दौरान, अक्सर उपयोग किए जाने वाले प्राप्य और देयकों के संकेतक नहीं होते हैं, लेकिन विशिष्ट नकदी प्राप्तियों और उनके बहिर्वाह की मात्रा - नकदी प्रवाह।
अधिक संपूर्ण समझ के लिए, नकदी प्रवाह की अवधारणा पर ध्यान देना आवश्यक है।

नकदी प्रवाह एक संख्यात्मक श्रृंखला है जो समय के साथ वितरित किए गए भुगतानों के अनुक्रम से मिलकर, अपनी आर्थिक सामग्री से अलग है। इसका उपयोग निवेश की आर्थिक दक्षता के संकेतकों की गणना करने के लिए किया जाता है, साथ ही समय के साथ आर्थिक इकाई के नकदी प्रवाह का विश्लेषण करने के लिए भी किया जाता है।

यह परिभाषा एक निश्चित समय अवधि के दौरान चलती वस्तुओं के एक सेट के रूप में प्रवाह की सामान्य समझ से मेल खाती है।

शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी)

एनपीवी भुगतान प्रवाह के रियायती मूल्यों का योग है जो आज घट गया है। NPV वर्तमान समय में कम किए गए सभी कैश इनफ्लो और आउटफ्लो के बीच का अंतर है (पल पल निवेश परियोजना का मूल्यांकन किया जाता है)। यह नकदी की मात्रा को दर्शाता है जो निवेशक परियोजना से प्राप्त करने की उम्मीद करता है, नकदी प्रवाह के बाद परियोजना के कार्यान्वयन से जुड़ी अपनी प्रारंभिक निवेश लागतों और आवधिक नकदी बहिर्वाह का भुगतान करेगा। चूंकि नकद भुगतान का मूल्य उनके समय मूल्य और जोखिमों के आधार पर होता है, एनपीवी को परियोजना द्वारा जोड़े गए मूल्य के रूप में व्याख्या किया जा सकता है। इसे निवेशक के कुल लाभ के रूप में भी समझा जा सकता है।

वैकल्पिक परियोजनाओं की तुलना करते समय, एक उच्च एनपीवी के साथ एक परियोजना को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

NPV = + ((NPV) / (1 + r) ^ t) - ∑ K / (1 + r) ^ t

सीएचडीपी - शुद्ध नकदी प्रवाह
के - निवेश निवेश;
आर डिस्काउंट रेट है।

परिणामों की व्याख्या:

1. एनपीवी> 0 - परियोजना प्रभावी है, और इसका रिटर्न वैकल्पिक निवेश पर रिटर्न से अधिक है
2. एनपीवी = 0 - निवेशक को यह ध्यान नहीं रखना चाहिए कि विश्लेषण की गई निवेश परियोजना में निवेश करना है या वैकल्पिक दिशा में
3. एनपीवी <0, फिर परियोजना अप्रभावी है।

यह महत्वपूर्ण है। नकारात्मक एनपीवी एक सकारात्मक अनुमानित लाभ के साथ प्राप्त किया जा सकता है। इसलिए, अक्षमता! = नुकसान उठाना।

इक्विटी पर शुद्ध छूट (CHDsk)

इस सूचक की एक विशेषता उधार ली गई धनराशि के आंदोलन के साथ-साथ उनके उपयोग के लिए शुल्क भी है।

NPV =) ((NPV - D - PP) / (1 + r) ^ t) - ∑ (K - KK) / (1 + r) ^ t

डी - ऋण पर चुकौती योग्य ऋण;
पीपी - ऋण पर चुकाने योग्य ब्याज;
केके - आकर्षित क्रेडिट।

लाभप्रदता सूचकांक

आईडी = एनपीवी / / के / (1 + आर) ^ टी

इस तथ्य के कारण कि सूचक सापेक्ष है, हमें स्टार्टअप परियोजनाओं की तुलना करने का अवसर मिलता है जो निवेश के संदर्भ में अतुलनीय हैं।

रिटर्न की आंतरिक दर (GNI / IRR)

जीएनआई ब्याज दर है जिस पर शुद्ध वर्तमान मूल्य 0. है। एनपीवी की गणना आज तक के लिए दिए गए नकदी प्रवाह के आधार पर की जाती है।

GNI = r1 + f (r1) * (r1-r2) / f (r1) - f (r2)

r1, छूट गुणांक का मान है जिस पर f (r1)> 0 (f (r1) <0);
r2 छूट गुणांक का मूल्य है जिस पर f (r2) <0 (f (r2)> 0) होता है।

परियोजना प्रबंधक निम्नलिखित कारणों से इस विशेष संकेतक को पसंद करते हैं:

1. जीएनआई अधिक हद तक परियोजना की जानकारी की गोपनीयता सुनिश्चित करता है
2. GNI संकेतक आपको "सुरक्षा का मार्जिन" निर्धारित करने की अनुमति देता है।

यह अक्सर माना जाता है कि जीएनआई अधिकतम दर है जिस पर आप एक परियोजना को लागू करने के लिए ऋण ले सकते हैं, उसे अप्रभावी किए बिना। यह कथन पूरी तरह से सत्य नहीं है, लेकिन हम इतने गहरे विवरण में नहीं जाएंगे।

निष्कर्ष

हमने कई प्रमुख संकेतकों की जांच की जो एक स्टार्टअप परियोजना के कार्यान्वयन की प्रभावशीलता की विशेषता है, और उनकी व्याख्या से जुड़े मुख्य बिंदुओं का भी पता लगाया।

अगला लेख कई संकेतकों पर विचार करेगा, जिन्हें परियोजनाओं का मूल्यांकन करते समय ध्यान में रखना होगा।

PS यदि आपके पास लेख, उद्यम और परियोजना वित्तपोषण की प्रस्तुति के बारे में कोई प्रश्न हैं, तो मुझे उनसे निपटने में मदद करने में खुशी होगी।
PPS सभी परिभाषाएँ साइट से ली गई हैं - विकिपीडिया।