स्टार्टअप मूल्यांकन के तरीके

स्टार्टअप न केवल आईटी परिवेश में एक लोकप्रिय प्रवृत्ति है ... इस प्रकार के निवेश के जोखिम के बावजूद, 10 से अधिक वर्षों के लिए, एक स्टार्टअप बूम देखा गया है, घटते नहीं।
परियोजनाओं के लेखक, हालांकि, कई निवेशकों की तरह, कभी-कभी बुनियादी आर्थिक और प्रबंधकीय ज्ञान नहीं होता है, जिसकी अनुपस्थिति सामान्य स्टार्टअप-निवेशक संवाद में हस्तक्षेप करती है।
हम एक स्टार्टअप की आर्थिक क्षमता, साथ ही उसके लक्षित दर्शकों का आकलन करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किए गए विश्लेषणात्मक लेखों की एक श्रृंखला में स्टार्टअप के निवेश और सलाह देने के अपने अनुभव को साझा करना चाहते हैं।
लेखों की एक श्रृंखला उन लोगों का एक असामान्य सामूहिक कार्य अनुभव है जो अनुपस्थिति में परिचित हैं, लेकिन इस विषय में रुचि रखते हैं।
यह लेख केवल एक स्टार्टअप के वित्तीय मूल्यांकन के बारे में जानने के लिए एक स्टार्टअप का एक छोटा सा हिस्सा है।

मुझे स्टार्टअप मूल्यांकन की आवश्यकता क्यों है

स्टार्टअप के मौद्रिक मूल्य का मुद्दा उद्यम वित्तपोषण प्रक्रिया के दोनों पक्षों को चिंतित करता है। यह परियोजना के लेखक, साथ ही निवेशक, परियोजना के वर्तमान मूल्य और इसकी अपेक्षित बाजार मूल्य और परियोजना पूंजीकरण का मूल्यांकन करने के लिए महत्वपूर्ण है।
विचार की लागत ही (यदि यह एक पेटेंट, कॉपीराइट प्रमाण पत्र, लाइसेंस, आदि के रूप में बौद्धिक संपदा पंजीकृत नहीं है) शून्य के बराबर लिया जाता है। केवल लेखक / टीम की रचनात्मक क्षमता और उद्यमशीलता की पहल मूल्यांकन के अधीन है।
लेखकों और निवेशकों के लिए मध्यवर्ती का मूल्यांकन करना अधिक महत्वपूर्ण है (परियोजना से जुड़ने के चरणों में निवेश के अगले चरण में) और परियोजना की अंतिम लागत, यानी जब निवेशक परियोजना के वर्तमान चरण से बाहर निकलते हैं और निवेशक अगले में प्रवेश करते हैं।
इस नोट में इस बारे में लिखा था।

पारंपरिक व्यवसाय के मूल्यांकन के तरीके।

बाजार का दृष्टिकोण - (BSV-VI मानक)
किसी उद्यम के मूल्य और / या अपनी स्वयं की पूंजी के निर्धारण के लिए एक सामान्य विधि, जिसके ढांचे में एक या एक से अधिक तरीकों का उपयोग किया जाता है, पहले से ही समान निवेश वाले इस उद्यम की तुलना के आधार पर।

आय दृष्टिकोण - (BSV-VII)
अपेक्षित आमदनी के अनुवाद के आधार पर किसी उद्यम और / या अपनी स्वयं की पूंजी के मूल्य को निर्धारित करने की एक सामान्य विधि, जिसके ढांचे में एक या एक से अधिक विधियों का उपयोग किया जाता है।

एसेट आधारित दृष्टिकोण - (BSV-IV)
एक उद्यम के मूल्य का निर्धारण करने के लिए एक सामान्य विधि और / या अपनी स्वयं की पूंजी, जिसके ढांचे के भीतर एक या एक से अधिक विधियों का उपयोग किया जाता है, एक उद्यम की परिसंपत्तियों के मूल्य की गणना के आधार पर सीधे, देनदारियों का जाल।

दुर्भाग्य से, इन दृष्टिकोणों में से कोई भी स्टार्टअप में निवेश की प्रभावशीलता का एक उद्देश्य मूल्यांकन प्रदान नहीं करता है। एक स्थिर व्यवसाय और एक स्टार्टअप के बीच मूलभूत अंतर यह है कि एक स्थिर व्यवसाय की लाभप्रदता अंतिम लाभप्रदता के लिए प्रयास कर रही है, जबकि एक स्टार्टअप की लाभप्रदता एक स्थिर व्यवसाय के लिए शानदार मूल्यों के लिए प्रयास कर रही है। किसी स्टार्टअप का मूल्यांकन करते समय, मूल बिंदु परियोजना की वर्तमान वित्तीय स्थिति का आकलन नहीं है, बल्कि परियोजना के विकास के जोखिमों को ध्यान में रखते हुए, अगले चरण में इसकी भविष्य की स्थिति का आकलन है।

एक उद्यम निवेशक के दृष्टिकोण से एक स्टार्टअप का आकलन।

स्टार्ट-अप स्टेज पर, यानी। विचार चरण (प्री-सीड) में, रिकवरी विधि द्वारा वर्तमान मूल्य के सबसे पर्याप्त अनुमान की गणना की जाती है।

स्टार्टअप्स में उद्यम निवेश की उच्च दर का औचित्य
किसी भी निवेश गतिविधि का कार्य निवेशित धन पर आय उत्पन्न करना है। सिद्धांत रूप में, पैसा काम नहीं करता है, जहां (किसी के लिए, सिद्धांत "मनी सूंघता नहीं") लागू होता है, किसी के लिए, लाभ कमाने के नैतिक पहलू महत्वपूर्ण हैं - यह सार नहीं बदलता है)। धन के लिए आय अर्जित करना महत्वपूर्ण है। स्वाभाविक रूप से, कोई भी निवेशक अपने निवेशित निधियों पर सामान्य से कम रिटर्न नहीं प्राप्त करना चाहता है।
"आम तौर पर" क्या है? यह थोड़ा जोखिम भरा निवेश दर है: बैंक जमा, ब्लू चिप बॉन्ड आदि। (नोट - हम सशर्त रूप से जोखिम मुक्त निवेश पर विचार नहीं करते हैं - सरकारी प्रतिभूतियां, आदि)
लाभप्रदता में कोई वृद्धि निवेश के जोखिम में वृद्धि के साथ है। कोई रैखिक संबंध नहीं है, जो निवेशकों को जोखिम भरा (उद्यम) निवेश के क्षेत्र में आकर्षित करता है। रूस के लिए साधारण रूढ़िवादी आय वर्तमान में प्रति वर्ष 10% तक देती है। (यूरोप के लिए - जबकि 3%)। यदि हम स्टार्टअप की सफलता के स्थापित आंकड़े - 10% स्टार्टअप्स, जोखिम भुगतान, परियोजना में निवेशक की हिस्सेदारी और 3 साल के लिए वित्तपोषण के अगले चरण के लिए स्टार्टअप का औसत समय लेते हैं, तो हमें निवेश पर वांछित रिटर्न मिलता है - 200 - 500% प्रति वर्ष परियोजना की लागत में अपेक्षित वृद्धि 6-15 गुना है।

गणना उदाहरण: रूढ़िवादी दर (10%) * जोखिम भुगतान (30%) * सफलता प्रतिशत (10%) / निवेशक शेयर (50%) = ((1 + 0.1) * (1 + 0.3) * ( 1 + 0.1)) * 100 / 0.5 = 315%

एक निवेशक के लिए स्टार्टअप के आकर्षण का निर्धारण करने वाले मुख्य कारक।
परियोजना में भागीदारी का निर्णय लेते समय, निवेशक निम्नलिखित मानकों के अनुसार इसका मूल्यांकन करता है:

1. परियोजना की तर्कशीलता और प्रासंगिकता, उसके लक्षित दर्शक (लक्षित दर्शक)
2. परियोजना जोखिम, उन्हें कम से कम करने की संभावना
3. परियोजना की प्रगति की निगरानी करने की क्षमता
4. वापसी की अनुमानित परियोजना दर
5. परियोजना के वित्तीय और विपणन मापदंडों पर पूर्वानुमान के विश्लेषण की गहराई
6. परियोजना के उद्देश्य से व्यावसायिक क्षेत्र के विकास की स्थिरता है
7. परियोजना से बाहर निकलने का अवसर (एक सफल परियोजना की तरलता, विफलता की स्थिति में नुकसान को कम करना)

अध्ययन की गहराई और उपरोक्त सवालों के जवाब की सटीकता उस चरण पर बहुत निर्भर करती है जिस पर परियोजना है। यह स्पष्ट है कि विचार चरण में परियोजना बाजार विश्लेषण की गहराई का दावा नहीं कर सकती है, और यह भी स्पष्ट है कि विकास के स्तर पर परियोजना को एक समझदार बीपी (बिजनेस प्लान) के साथ होना चाहिए।

जारी रखा जाए

मान लीजिए कि आपने पहले ही पता लगा लिया है कि स्टार्टअप में निवेशक क्या आकर्षित करता है।
आगे आपको आवश्यकता होगी:

1. स्टार्टअप के चरण का निर्धारण करें
2. विभिन्न तरीकों से वित्तीय आकर्षण की गणना करें
3. लक्षित दर्शकों का चित्र बनाएं
4. और भी बहुत कुछ

हम लेख की निरंतरता में निकट भविष्य में इन मुद्दों पर आगे बढ़ेंगे। लेख के दूसरे भाग में, मूल्यांकन विधियों का वर्णन किया जाएगा: "ब्रूक्स विधि", "लाभ मार्जिन की विधि", "गुणकों द्वारा आकलन की विधि", आदि।

याद रखें, जितनी जल्दी आप अपने स्टार्टअप के वित्तीय आकर्षण का मूल्यांकन करेंगे, निवेशक के साथ आपका संचार उतना ही प्रभावी होगा!

लेखक: चेर्निक दिमित्री (व्यापार दूत, info@findstartup.ru)
सह-लेखक:

1. बॉबकोव रोमन (निवेशक, rbobkov@gmail.com)
2. ज़ुरावलेव इवान (व्यापार दूत, info@findstartup.ru)
3. रतनिन ओलेग (परियोजना के निर्माता www.napartner.ru , okolovas1@gmail.com)

PS श्रृंखला की निरंतरता "स्टार्टअप का आकलन करने के तरीके। निरंतरता " , " बाजार पर एक स्टार्टअप शुरू करने का समय "