सास वित्तीय प्रदर्शन के साथ समस्या

कई सास स्टार्टअप अंततः बड़ी कंपनियों द्वारा अधिग्रहित किए जाएंगे। दुर्भाग्य से, इनमें से अधिकांश कंपनियां सास वित्तीय स्कोरकार्ड को मान्यता नहीं देती हैं। इस लेख में, मैट वेंट्स ऑफ एसेंट वेंचर पार्टनर्स बताते हैं कि अगर कोई खरीदने वाली कंपनी सास परियोजना के वास्तविक मूल्य की गणना नहीं कर सकती है, तो बातचीत को प्रारंभिक चरण में गतिरोध किया जा सकता है।



एक उद्यम निवेशक और निदेशक मंडल के सदस्य के रूप में, मैं हमेशा उन कंपनियों की तलाश करता हूं जो कठिन लक्ष्य निर्धारित करते हैं और फिर उन्हें प्राप्त करते हैं। मेरे पोर्टफोलियो की एक कंपनी के सीईओ शब्द "होशियारी से सक्षम" शब्द का उपयोग करना पसंद करते हैं, जिसका अर्थ है सफलता हासिल करना, न कि भाग्य के माध्यम से। अधिकांश स्टार्टअप इसके लिए प्रयास करते हैं (हालांकि भाग्य भी अच्छा है!), लेकिन इस तरह से व्यवसाय मॉडल के प्रदर्शन के लिए काफी सटीक माप की आवश्यकता होती है। हाल के वर्षों में, हममें से जिन्होंने सास कंपनियों के साथ या भीतर काम किया है, वे इस तरह के संकेतकों में परिवर्तन के आदी हो गए हैं जैसे कि कुल मासिक आय (सीएमआरआर), ग्राहक अधिग्रहण लागत (सीएसी), भविष्य की आय का वर्तमान मूल्य (एलटीवी), और इसी तरह।

लेकिन एक समस्या है। इनमें से कई कंपनियां एक दिन अधिग्रहित की जाएंगी, और अधिकांश संभावित खरीदार सास वित्तीय स्कोरकार्ड का उपयोग नहीं करते हैं, वे आमतौर पर स्वीकृत सिद्धांतों का उपयोग करते हैं। यह दोनों पक्षों के बीच एक अंतर पैदा करता है, जो बातचीत की प्रक्रिया को बहुत जटिल करता है। लेकिन थोड़ी प्रारंभिक योजना इस समस्या को हल करने में मदद करेगी।

पिछले महीने मुझे MassTLC द्वारा आयोजित एक कार्यशाला की मेजबानी करने की खुशी थी। यह संगोष्ठी विभिन्न सास संकेतकों के अध्ययन और व्यापार मॉडल और समाधान पर उनके प्रभाव के लिए समर्पित थी। हमारे द्वारा संबोधित प्रमुख विषयों में से एक स्टार्टअप और उनके संभावित खरीदारों के बीच वित्तीय प्रदर्शन प्रणालियों का बेमेल था।

ज़ायरा के सीएफओ टायलर स्लोट के रूप में, संगोष्ठी के दौरान समझाया गया, पारंपरिक वित्तीय प्रणाली सास कंपनियों की ज़रूरतों से थोड़ा पीछे है, जो पारंपरिक कंपनियों की तुलना में उनकी सेवाओं के लिए बहुत कम शुल्क लेते हैं। टायलर ने पारंपरिक आय घोषणाओं के साथ दो बड़ी समस्याओं का उल्लेख किया।

सबसे पहले, आय की घोषणाएं अतीत की बात हैं। वे राजस्व को मापते हैं कि पिछली रिपोर्टिंग अवधि में कंपनी ने कितना पैसा कमाया है। दूसरे, वे एक-बार साझा नहीं करते हैं और आय और खर्चों की पुनरावृत्ति करते हैं। ये कारक बेचने वाली कंपनियों के लिए प्रतिकूल हैं, उदाहरण के लिए, उनकी सेवा के लिए एक वार्षिक या बहु-वर्षीय सदस्यता। और जब कंपनी को बेचने की बात आती है, तो खरीदार सास संकेतकों के बजाय पारंपरिक वित्तीय विवरणों को देख रहे हैं।

"अपने सास के संचालन की शुरुआत से, कंपनियों को संभावित खरीदारों के लिए ब्याज के संकेतकों की बारीकी से पहचान और निगरानी करनी चाहिए," नेवीस के सीएफओ (जो हाल ही में टाइम वार्नर द्वारा अधिगृहीत किया गया था) जिम प्लंटज़ ने कहा। “कई संकेतक हैं, जैसे ईबीआईटीडीए (ब्याज से पहले की कमाई, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन)। कंपनी के सास का मूल्यांकन करते समय, मैं ग्राहकों को उनकी आय के साथ आकर्षित करने की कुल लागत और सेवा का उपयोग करने की औसत अवधि की तुलना करता हूं। ” स्लॉट ने कहा कि यह कंपनी के सास मूल्य के केवल तीन पर्याप्त संकेतक देखता है: आवर्ती लाभ, प्रतिधारण दर और दक्षता वृद्धि की डिग्री।

यदि आप स्टॉक एक्सचेंज पर अपने स्टार्टअप के शेयरों को बेचने नहीं जा रहे हैं, तो आपके बाहर निकलने के विकल्प काफी सीमित हैं, बशर्ते कि संभावित खरीदार आपके वित्तीय संकेतकों की प्रणाली को नहीं पहचानें। बेशक, सास कंपनियों के संस्थापकों को स्पष्ट रूप से संकेतक की निगरानी करनी चाहिए जो उनके व्यवसाय की सफलता को दर्शाते हैं, लेकिन अगर वे किसी दिन अपनी कंपनी को बेचने की उम्मीद करते हैं, तो उन्हें उन पारंपरिक संकेतकों का भी पालन करने की आवश्यकता होती है जो संभावित खरीदार सबसे अधिक ध्यान देते हैं।

क्या आप मैट फेट्स से सहमत हैं?

वैसे, इस विषय पर हमारे मंच क्लाउड एनएन 2012 में सक्रिय रूप से चर्चा की जाएगी।