🍁 👩🏿‍🤝‍👨🏽 👆🏿 परियोजना अर्थशास्त्र (एक परियोजना शुरू करें या नहीं)

एक साल से अधिक समय पहले मैंने परियोजनाओं के अर्थशास्त्र के बारे में एक पोस्ट प्रकाशित किया था। मुझे आकलन के साथ मदद करने के अनुरोध के साथ हैबरसर्स द्वारा संपर्क किया गया था, और समय के साथ मुझे एहसास हुआ कि यह पद बहुत अच्छा नहीं था। इसलिए, मैं अधिक विस्तृत दृष्टिकोण से परिचित होने का प्रस्ताव करता हूं।

कटौती के तहत विशेष रूप से आईटी परियोजनाओं पर परीक्षण किए गए वित्तीय तरीके होंगे - कैसे एक रोड मैप तैयार करना है, योजना क्षितिज के साथ कैसे काम करना है, संकेतकों की गणना कैसे करें, जोखिमों का विश्लेषण कैसे करें।

परियोजना शुरू करने या नहीं करने के बारे में निर्णय लेने के लिए, आपको कई चरणों से गुजरना चाहिए जो विभिन्न सवालों के जवाब देंगे। चरण इस प्रकार हैं - पहले आपको परियोजना और उत्पाद के विचार को समझने की आवश्यकता है, यह कैसे धन (इसके व्यापार मॉडल) उत्पन्न करेगा। अगला कदम परियोजना की "रणनीति" का निर्धारण करना होगा - क्या किया जाना चाहिए और कब, फिर आपको यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि परियोजना को किस समय अंतराल पर मूल्यांकन किया जाता है (विभिन्न अवधियों के लिए मूल्यांकन करने के लिए अलग-अलग दृष्टिकोण), जिसके बाद सब कुछ गणना की जानी चाहिए और जोखिम का विश्लेषण किया जाना चाहिए। आप / पुनरावृत्ति चरणों को जोड़ सकते हैं, लेकिन एक पूरे के रूप में अनुक्रम यह है, यह इस तथ्य के कारण है कि अगला चरण पिछले एक से जानकारी का उपयोग करता है। अगला, प्रत्येक चरण को और अधिक विस्तार से माना जाएगा।

व्यापार का मामला

किसी परियोजना, उत्पाद, सेवा, कुछ लाभ कमाने वाली प्रणाली के विचार का विवरण। विवरण और डिजाइन को कम किया जाना चाहिए कि लाभ कैसे अर्जित किया जाएगा, और इसके साथ क्या निवेश होगा। चूंकि विचार सभी अलग हैं, और यहां तक कि अद्वितीय हैं, इसलिए यहां कुछ ठोस सलाह देना मुश्किल है, लेकिन मामले में भविष्य में होने वाली परियोजना पर घटनाओं और निर्णयों के बारे में जानकारी होनी चाहिए।

एक साधारण मामला अध्ययन हो सकता है:
कुछ सॉफ्टवेयर पैकेज विकसित करने के लिए एक परियोजना की कल्पना करें जो अंतिम उपयोगकर्ता के लिए उपयोगी कार्यों का एक सेट लागू करता है। मान लीजिए कि पहले हमारे पास भविष्य की मांग के विषय पर बाजार अनुसंधान करने का अवसर है, और फिर इस परिसर को विकास के बाद प्रमाणीकरण से गुजरना होगा। यदि मांग का अनुमान असंतोषजनक है (0.3 की संभावना के साथ), तो हम परियोजना को छोड़ देते हैं। यदि जटिल प्रमाणीकरण पास नहीं करता है - 0.1 की संभावना के साथ - हम परियोजना को छोड़ देते हैं।

अगला कदम परियोजना के लिए एक रोडमैप तैयार करना होगा - घटनाओं और निर्णयों का एक पेड़ जो हमें अंतिम संकेतक की गणना के विवरण से स्थानांतरित करने की अनुमति देगा।

रोड मैप

रोडमैप अलग-अलग हैं, लेकिन हमारे लिए उस परियोजना का मूल्यांकन करना महत्वपूर्ण है जिसमें निम्नलिखित जानकारी शामिल है:

मंच के परिणामस्वरूप क्या पैसा प्राप्त होगा / खर्च किया जाएगा
क्या संभावना है कि कुछ घटना के बाद हम परियोजना के आगे के विकास के लिए एक निश्चित परिदृश्य में गिर जाएंगे
घटनाओं के होने के बाद क्या निर्णय लिए जा सकते हैं।

मुख्य प्रकार का समाधान जिसे सबसे अधिक बार माना जाता है वह परियोजना जारी रखने से इनकार है। इस मामले में, हम शून्य राजस्व पर सबसे खराब स्थिति में, सबसे अच्छे मामले में, संचित संपत्ति (उपकरण, ग्राहक आधार, आदि) के परिसमापन से राजस्व पर भरोसा कर सकते हैं।

रोडमैप का एक उदाहरण निम्नलिखित हो सकता है (हमारे मामले के लिए):
परियोजना के रोडमैप में दो घटनाओं (एक मांग मूल्यांकन और प्रमाणन का परिणाम), और चार निर्णय बिंदु (परियोजना की शुरुआत में, मांग के कम मूल्यांकन के मामले में लागू करने से इंकार कर दिया जाएगा, प्रमाणीकरण पारित नहीं होने पर बिक्री से इनकार और बिक्री के लिए स्वीकृति) सफल प्रमाणीकरण)।

इस मामले में, ए अब तक की मांग पर शोध करने की लागत है, बी वर्तमान (निवेश) विकास लागत है, और सी वर्तमान शुद्ध आय है (शुद्ध का अर्थ है आय माइनस खर्च, यानी लाभ) ।

आगे देखते हुए, इस परियोजना के एनपीवी को इस पेड़ को "पत्तियों" से "जड़" तक मोड़कर प्राप्त किया जाएगा। NPV = -A + 0.7 * (- B + 0.9 * C) = - A - 0.7 * B + 0.63 * C। एनपीवी क्या है और "डेट पर लाया गया पैसा" क्या है - थोड़ी देर बाद होगा।

क्षितिज योजना

नियोजन क्षितिज का प्रारंभिक बिंदु हमेशा मौजूद होता है। भविष्य की परियोजना का मूल्यांकन करते समय पिछली लागतों को ध्यान में रखने का कोई मतलब नहीं है - क्योंकि वे सभी परिदृश्यों के लिए समान हैं, यह सबसे पहले है, और दूसरी बात वे केवल विचलित करते हैं (कोई अतिरिक्त जानकारी नहीं देते हैं)।
नियोजन क्षितिज के अंतिम बिंदु के लिए, टर्मिनल लागत (क्षितिज से परे परियोजना की लागत) निर्धारित की जाती है और इसमें दो समस्याएं हो सकती हैं:

उत्पाद जीवन चक्र का अंत और संचित परिसंपत्तियों का परिसमापन। इस मामले में टर्मिनल मूल्य बेची गई संपत्ति का मूल्य है।
जिस बिंदु पर यह माना जाता है कि इसके बाद परियोजना का नकदी प्रवाह समान है (परियोजना "क्षमता" तक पहुंचती है और समान प्रवाह प्रवाह उत्पन्न करता है)। इस मामले में टर्मिनल मान इन बिंदुओं पर कम इन नकदी प्रवाह का मूल्य है।

यह निर्धारित करने के बाद कि परियोजना किस विकल्प की गणना की जाएगी, अर्थात, यह वास्तव में गणना की जानी चाहिए। हमारे उदाहरण के लिए, नियोजन क्षितिज के साथ काम करना इस प्रकार हो सकता है:
बिक्री और समर्थन चरण © निवेश लागत की आवश्यकता नहीं है, और कहते हैं, 5 साल, बिक्री अवधि के अंत में अर्जित कर रहे हैं। संपत्ति (उपकरणों की बिक्री या संचित डेटा / घटक) का कोई परिसमापन नहीं है। एक मांग अध्ययन (ए) ने इसे हमारे लिए एक वर्ष का समय दिया (अवधि की शुरुआत में खर्च), और विकास में निवेश करने दें (बी) दो साल (अवधि की शुरुआत में लागत)।

संकेतकों की गणना

अब उन संकेतकों की गणना करने के बारे में बात करने का समय है जिनके द्वारा आप शुरुआत के बारे में निर्णय ले सकते हैं। हम दो संकेतकों पर विचार करेंगे - एनपीवी (शुद्ध वर्तमान मूल्य) और पीआई (लाभप्रदता सूचकांक)। वे सुसंगत हैं, अर्थात्, वे निर्णय लेने के लिए समान जानकारी प्रदान करते हैं, लेकिन विभिन्न मामलों में उपयोग किया जाता है।

इन फॉर्मूलों में: एनसीएफ - नेट कैश फ्लो - नेट कैश फ्लो, इनव - इनवेस्टमेंट, टी - टाइम और आई - डिस्काउंट रेट। आप लंबे समय के लिए छूट की दर के बारे में बात कर सकते हैं और कोई फायदा नहीं हो सकता है, इसलिए मैं संक्षेप में और मामले पर कहूंगा - यह परियोजना के लिए पूंजी की लागत (प्रतिशत में) है, जो जोखिम के समान स्तर के साथ वैकल्पिक निवेश पर वापसी से कम नहीं होनी चाहिए। एक अच्छे तरीके से, यह एक WACC होना चाहिए, जो उधार ली गई पूंजी के मामले में अभी भी स्पष्ट है कि इसकी गणना कैसे की जाए (लागत - ऋण का प्रतिशत), और स्वयं की पूंजी के मामले में, यह निर्भर करना आवश्यक है कि पूंजी के मालिक क्या कहते हैं। किसी भी मामले में, गणना में छूट की दर को एक पैरामीटर बनाया जाना चाहिए।

NPV इस प्रकार दिखाता है कि भविष्य में कितना शुद्ध लाभ दिया गया है (भविष्य की तुलना में) अब सस्ता है। एनपीवी> 0 के लिए एक असीमित निवेश बजट के मामले में, इस परियोजना को स्वीकार किया जाना चाहिए, अगर एनपीवी <0 - अस्वीकार, शून्य के मामले में - बाद में संशोधित करें, इसके किसी भी कारक को बदलने के बाद। सीमित बजट के मामले में, परियोजनाओं को पीआई द्वारा रैंक किया जाना चाहिए, और, परियोजना निवेशों की मात्रा में कटौती करते हुए, उच्चतम पीआई वाले पोर्टफोलियो में परियोजनाओं को इकट्ठा करना शुरू करें - यह अधिकतम एनपीवी पोर्टफोलियो की गारंटी देता है।

अब एनसीएफ की गणना कैसे करें। NCF दो प्रवाह का योग है - निवेश और परिचालन। आईटी परियोजनाओं के मामले में, निवेश उत्पाद / सेवा को विकसित करने की लागत है, और संचालन उत्पाद का उत्पादन और बिक्री (साथ ही इसके समर्थन) हैं।

गणना का एक उदाहरण फ़ाइल में पाया जा सकता है।

जोखिम विश्लेषण

यदि आप फ़ाइल को देखते हैं, तो आप वहां टोरनेडो टैब पा सकते हैं। बवंडर चार्ट दिखाता है कि कैसे एक निश्चित संकेतक (हमारे मामले में, एनपीवी) परियोजना के मापदंडों में परिवर्तन के आधार पर बदलता है, जैसे कि, उदाहरण के लिए, बिक्री की मात्रा या कीमत। मापदंडों के चयनित सबसे खराब मूल्य परियोजना को नकारात्मक एनपीवी के क्षेत्र में ले जा सकते हैं, जिसका अर्थ है कि इस पैरामीटर के पीछे कुछ बुरा छिपा हुआ है, और इसकी कम से कम अतिरिक्त जांच की जानी चाहिए और फिर निगरानी की जानी चाहिए।

यह केवल जोखिम विश्लेषण (संवेदनशीलता विश्लेषण) के तरीकों में से एक है, लेकिन सबसे अधिक उपयोग किया जाता है। अन्य लोग या तो अधिक परिमाण का एक आदेश हैं जो अधिक जटिल हैं या इस बारे में अधिक जानकारी प्रदान नहीं करते हैं।

ओवरबोर्ड क्या है?

टैक्स खत्म हो गया। लाभ के लिए, वैट, यूएसटी और अधिक। उन्हें कैसे खाते में लिया जाए यह परियोजना पर निर्भर करता है, यदि परियोजना का मूल्यांकन कंपनी के भीतर है, तो आपको एक एकाउंटेंट या अर्थशास्त्री के साथ बात करने की आवश्यकता है।
मुद्रास्फीति के लिए लेखांकन ओवरबोर्ड छोड़ दिया गया था - एक अच्छे तरीके से, इसे कीमतों में और छूट दर दोनों पर ध्यान देना चाहिए। आमतौर पर, मुद्रास्फीति पहले से ही दर में बैठी है, और कीमतों को न केवल एक निश्चित प्रतिशत द्वारा अनुक्रमित करने की आवश्यकता है, लेकिन बस भविष्य की कीमतें निर्धारित करें।

निष्कर्ष में

इन सभी चरणों से गुजरने के बाद, हमारे पास परियोजना के बारे में कुछ जानकारी है, जिसके आधार पर आप आर्थिक रूप से सही निर्णय ले सकते हैं कि क्या शुरू करना है या नहीं। मेरी राय में, यह इतना मुश्किल नहीं है कि यह नहीं किया जा सका, प्रारंभिक डेटा की समस्या को छोड़कर - बिक्री का अनुमान और अन्य चीजें। इस तथ्य के लिए कि लागत चल रही है - इसे जोखिम माना जा सकता है। बिक्री के लिए, आप निम्नलिखित सलाह दे सकते हैं: यदि बाजार दिखाई नहीं दे रहा है, तो या तो अतिरिक्त स्क्वेट्स (अध्ययन) के बाद भी इसे देखा जाना चाहिए, या आप परिदृश्य को रोडमैप में डाल सकते हैं (उच्च-मध्यम-निम्न मांग, और उदाहरण के लिए, सर्वेक्षण के अनुसार वितरण के आधार पर जांच करें) । और फिर भी, इनकार करने के निर्णय के साथ एक परियोजना सस्ती नहीं है (एनपीवी एक परियोजना के मुकाबले अधिक या अधिक है) जिसमें नुकसान से इनकार करना असंभव है।

सामान्य तौर पर, न केवल अंतिम संकेतक महत्वपूर्ण होते हैं, बल्कि यह संपूर्ण चरण-दर-चरण प्रक्रिया भी है: यह आपको परियोजना के भविष्य की संरचना करने की अनुमति देता है, और वैकल्पिक रूप से काम करता है जो पहली नज़र में स्पष्ट नहीं हो सकता है।

परियोजना अर्थशास्त्र (एक परियोजना शुरू करें या नहीं) - संस्करण दो