उन्मत्त बैल: वॉल स्ट्रीट हाई-स्पीड ट्रेडिंग के आदी कैसे बने। भाग 1

पहले, वॉल स्ट्रीट सामान बनाने वाली कंपनियों पर निर्भर था। अब वह केवल तकनीक पर काम करती है जो आपको जल्द से जल्द व्यापारिक संचालन करने की अनुमति देती है।



संपादक का नोट: नाइट कैपिटल ग्रुप के साथ हुई आपदा में सबसे उल्लेखनीय क्षणों में से एक, एक ट्रेडिंग कंपनी जो इस सप्ताह $ 440 मिलियन खो गई [एक लेख वायर्ड पत्रिका की वेबसाइट पर 03/08/12 पर प्रकाशित हुआ था - लगभग। अनुवादक] - इस पतन की गति। समाचार रिपोर्टों ने बताया कि अधिकांश लेन-देन जिनके कारण स्टॉक की कीमतें गिर गईं और एक घंटे से भी कम समय में भारी नुकसान हुआ। और सॉफ्टवेयर के कार्यों से उकसाए गए इस गिरावट ने, एक बार फिर वित्तीय समुदाय को लगता है कि लाभ की दौड़ अंततः तेजी के विकल्प में बदल सकती है, लेकिन खराब तरीके से प्रबंधित और अपर्याप्त "बुद्धिमान" सॉफ्टवेयर समाधान। हम सितंबर की पत्रिका वायर्ड में इसके आधिकारिक प्रकाशन से पहले इस कहानी को प्रकाशित करते हैं, क्योंकि यह प्रदर्शित करता है कि वॉल स्ट्रीट कैसे बंद हो गया है जहां इस तरह की तेजी से गिरावट बढ़ती आवृत्ति के साथ होगी, और व्यापारियों को व्यापार की गति का पीछा करने के लिए कितना तैयार है। संचालन।

2012 में, एल्गोरिथम व्यापारियों के दो दिवसीय सम्मेलन न्यू यॉर्क बैटल ऑफ़ क्वेंट्स मार्च के अंत में हुए, शोधकर्ताओं के एक समूह ने स्वीकार किया कि कुछ ही दिनों में एक प्रयोग किया गया था जो आधुनिक भौतिकी की नींव को कम कर सकता है । शोधकर्ताओं ने बताया कि न्यूट्रिनो नामक उप-परमाणु कण प्रकाश की गति की तुलना में तेजी से अंतरिक्ष में यात्रा कर सकते हैं।

[ भौतिक और गणितज्ञों को पश्चिमी स्टॉक एक्सचेंज समुदाय में "क्वांटा" कहा जाता है जो मात्रात्मक विश्लेषण के आधार पर अल्पकालिक मूल्य में उतार-चढ़ाव से लाभ के लिए एल्गोरिदम का निर्माण करते हैं - लगभग। अनुवादक ]

हालांकि, वे गलत थे: छह महीने बाद उन्हें अपने बयानों को फिर से लेना पड़ा। और, चूंकि हमारे पास विशेष थ्योरी ऑफ़ रिलेटिविटी के पोस्ट-ट्रूज़ पर संदेह करने का कोई कारण नहीं है, यह खबर कि न्यूट्रिनोस पहले की तरह भौतिकी के नियमों का पालन करते हैं, क्वांटा की खोज पर रोक लगाते हैं - भौतिकविदों, इंजीनियरों, और गणितज्ञों को पीछे हटाना - फाइनेंसर्स अमेरिकी शेयरों में कम से कम 55% ट्रेडिंग टर्नओवर उत्पन्न करना - उनके पाइप सपने के लिए। लेकिन प्रकाश की गति से अधिक तेजी से सिग्नल भेजने की क्षमता अभूतपूर्व लाभ के साथ बाजार प्रदान कर सकती है - अंततः, यह "अतीत में" बोली लगाने के लिए समान होगा - वैसे भी, जो दौड़ के बाद घोड़े पर बैठते हैं।

"पहले सामग्री के बीच की अवधि में, जो सितंबर और आखिरी सप्ताह में सामने आई थी, मेरी दुकान के एक लड़के ने दो लेखों में यह बताते हुए लिखा था कि यह कैसे एक वास्तविकता बन सकती है," एक कप कॉफी पर सह-भौतिकवादी एक सहानुभूतिपूर्वक बोलता है, कीथ हैरिंग द्वारा विशाल पेंटिंग की जांच करता है, जो स्पष्ट रूप से हावी है क्रिस्री के नीलामी घर के हॉल में अन्य वस्तुओं के ऊपर जहां सम्मेलन होता है। "और निश्चित रूप से, आपको ऐसा करने के लिए एक कण त्वरक की आवश्यकता होगी।"

यदि आवश्यकताएं वहां समाप्त हो जातीं, तो कोई निश्चित रूप से कुछ करता। इस वर्ष के सम्मेलन के मुख्य विषयों में से एक "अस्तित्व के लिए दौड़" था - एक प्रतियोगिता जिसमें कीमत ब्याज की वस्तु नहीं थी, और जिसमें एक ट्रेडिंग ऑपरेशन पर खर्च किए गए न्यूनतम सैद्धांतिक न्यूनतम समय की खोज शामिल थी।

यह चर, जिसे विलंबता कहा जाता है, तेजी से प्रकाश और क्वांटम यांत्रिकी की गति द्वारा निर्धारित भौतिक सीमा के करीब पहुंच रहा है। लेकिन शायद आइंस्टीन को भी पूरी तरह से इस बात का अहसास नहीं था कि इलेक्ट्रोमैग्नेटिक वेव्स किस हद तक पैसे की इच्छा के आज्ञाकारी हैं। टैबब ग्रुप के केविन मैक पार्टलैंड, जो वित्तीय उद्योग की जानकारी का विश्लेषण करते हैं, ने भविष्यवाणी की कि कंपनियां 2010 में व्यापार बुनियादी ढांचे के निर्माण पर $ 2.2 बिलियन खर्च करेंगी - उच्च गति वाले सर्वरों की खरीद जो निविदाओं और फाइबर-ऑप्टिक केबल से डेटा संसाधित करती हैं जो उन्हें एक नेटवर्क से जोड़ती है पूरे ग्लोब को कनेक्ट करेगा। लेकिन यह परियोजना शुरू होने से पहले ही हुआ था, न्यूयॉर्क को लंदन के साथ एक नई ट्रान्साटलांटिक केबल के साथ जोड़ा गया था, और लंदन (आर्कटिक महासागर के माध्यम से) टोक्यो के साथ - यह सब एक सेकंड के सौवें द्वारा डेटा प्राप्त करने के लिए समय कम करने के लिए किया गया था और आदेश भेज रहा है।

उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों [ अंग्रेजी से ट्रेसिंग पेपर ने रूस में भी जड़ ले ली है - एचएफटी - व्यापारी (उच्च आवृत्ति ट्रेडिंग) - लगभग। अनुवादक ] - क्वांटा का एक उप-समूह, एक नए तरीके से पैसा बनाने वाले निवेशक: समय की प्रति यूनिट पर उन्हें सैकड़ों शेयरों द्वारा गुणा किया गया एक प्रतिशत अंश मिलता है - और इसलिए दिन में हजारों बार। ये व्यापारी वॉल स्ट्रीट पर एक असामान्य स्थिति लेते हैं, जिससे इसके वातावरण में समयबद्धता और अहंकार का एक असामान्य मिश्रण होता है, इसलिए यह सामान्य निवेश बैंकरों के शुद्ध, सरल अहंकार के विपरीत है।

हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग, ट्रेड वर्क्स के अग्रदूतों में से एक अर्बनऑटफ़िटर्स के दो स्पैन में एक काफी मामूली कार्यालय है , जो युवाओं के उद्देश्य से कपड़े, सामान और घरेलू सामानों की बिक्री के लिए है। न्यू जर्सी के एक नींद उपनगर में अनुवादक ]। बीस लोग यहां काम करते हैं, उनमें से लगभग आधे लोग "मंजिल व्यापारी" हैं [ अर्थात एक्सचेंज हॉल में काम करने वाले व्यापारी - लगभग। अनुवादक ], जिनमें से प्रत्येक तुरंत पेनीज़ के हिस्से में प्रति-सेकंड उतार-चढ़ाव को प्रदर्शित करने वाले तीन मॉनिटर का अनुसरण करता है। इस शांत, प्रति दिन ईंट की दीवारों के साथ सूर्य के प्रकाश वाले कमरे के माध्यम से, यूएस एक्सचेंजों पर कारोबार किए गए शेयरों की कुल मात्रा का केवल 1.5% हिस्सा गुजरता है।

न्यूयॉर्क सम्मेलन के पहले दिन, एक महान क्वांटम और पूर्व पेशेवर पोकर खिलाड़ी आरोन ब्राउन, दर्शकों को गेम थ्योरी पर व्याख्यान देने के लिए रैंप्ड चिनो और चमड़े की जैकेट में मंच पर ले जाता है। वह "3.14159" शब्दों के साथ अपना भाषण खोलता है, जिसके बाद वह उम्मीद में रुकता है। हॉल के कोने से उत्तर आता है: "265358"। साथ में, दो ने पीआई के पहले 12 अंकों का नाम दिया - गुप्त गीक पासवर्ड।

कोलंबिया बिजनेस स्कूल के अर्थशास्त्र के प्रोफेसर चार्ल्स जोन्स कहते हैं, "यहां आपको उन लोगों को खोजने की संभावना नहीं है, जिन्हें शक्तियां कहा जाता है।" "उन लोगों में से कई जो टाई पहनकर यहां आए थे, यह टाई शायद एकमात्र है।"

वित्तीय दुनिया के पहिये तेजी से और तेजी से घूम रहे हैं, और एक ही समय में अचानक तबाही का खतरा बढ़ रहा है, जब सिस्टम के आंतों में कहीं न कहीं मामूली बदलाव एक विभाजित दूसरे में वैश्विक संकट में बढ़ जाएगा।

"हाल ही में वित्त के इतिहास में, मशीनों ने इतनी तेजी से बोली लगाना शुरू कर दिया है कि लोगों को इसमें हस्तक्षेप करने का कोई रास्ता नहीं है," बैंक ऑफ इंग्लैंड के प्रबंधक, एंड्रयू हाल्डेन ने एक अन्य सम्मेलन में कहा। "और भविष्य में, यह अंतर केवल चौड़ा होगा।"

यह आंदोलन दस वर्षों से अधिक समय से ताकत हासिल कर रहा है। अर्थव्यवस्था की स्थिति और व्यक्तिगत कंपनियों के पूर्वानुमान के अपने स्वयं के आकलन के आधार पर निवेश निर्णय लेने वाले लोग पीछे हटने के लिए मजबूर होते हैं। कंप्यूटर - समाचार फ़ीड्स और अन्य कंप्यूटरों द्वारा उत्पन्न प्रवृत्ति जानकारी द्वारा निर्देशित, केवल एक दूसरे के साथ बातचीत - लोकप्रियता प्राप्त कर रहे हैं। पारंपरिक अर्थव्यवस्था इस सभी को एक शुद्ध भलाई के रूप में मानती है: इसमें कोई संदेह नहीं है कि सभी निविदाएं अर्थव्यवस्था को मजबूत करती हैं, क्योंकि वे "तरलता" को बढ़ाते हैं - निवेशकों की सर्वोत्तम मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने की क्षमता।

दरअसल, 2007 में, SEC [ संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग - प्रतिभूति और विनिमय आयोग - लगभग। अनुवादक ] ने एक नया महत्वाकांक्षी नियम सामने रखा, और अमेरिकी राष्ट्रीय बाजार प्रणाली को दर्जनों नए व्यापारिक मंजिलों के साथ समृद्ध किया गया था, लेकिन अब, जब लेनदेन की अवधि को माइक्रोसेकंड में मापा जाता है, और मूल्य फैलता है छठे दशमलव स्थान की सीमा में, इन नए अवसरों के लिए, सबसे अधिक संभावना है, कम रिटर्न की अवधि। ।

इसलिए, अगर भौतिकी में कोई नई वैज्ञानिक सफलता नहीं है, तो आप और मैं एक प्रवृत्ति में गिरावट का निरीक्षण करेंगे, जो कि पौराणिक कथाओं के अनुसार रोथस्किल्ड्स ने शुरू किया, कबूतरों को वाटरलू की लड़ाई के परिणाम का पता लगाने और बोली प्रक्रिया में इस जानकारी का उपयोग करने के लिए भेजा। लगभग सौ वर्षों तक, 1970 के दशक तक, टिकर तंत्र (डेटा प्राप्त करने के लिए) और टेलीफोन (कमांड भेजने के लिए) वित्तीय संचार पर हावी था। अब फ़ोकस सबसे छोटे संभव फाइबर केबल के साथ एक्सचेंज से जुड़े एक हाई-स्पीड सर्वर पर है, क्योंकि प्रत्येक फाइबर मील सूचना की देरी के बारे में 8 माइक्रोसेकंड देता है। प्रौद्योगिकी वित्तीय दुनिया में ऐसा लाभ लाती है कि किसी भी अनुसंधान और बुनियादी ढांचे की लागत जो उन माइक्रोसेकंड को बचाते हैं, वे इसके लायक हैं।

यह दौड़ वित्तीय दुनिया के हार्डवेयर की दुनिया में जारी है। NYSE-Euronext Data Center [ न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज NYSE और यूरोपीय एक्सचेंज यूरोनेक्स्ट के विलय के दौरान बनाई गई कंपनियों का एक समूह - लगभग। अनुवादक ], एक अंतरराष्ट्रीय समूह, जिसमें न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज शामिल है, वॉल स्ट्रीट से 27 मील दूर, न्यू जर्सी के एक उपनगर में निर्माणाधीन है।

कंप्यूटर के अलावा जो एक्सचेंज पर ट्रेडिंग संभालते हैं और एक दूसरे के लिए पर्याप्त ऑफ़र वाले विक्रेताओं और खरीदारों के चयन में लगे हुए हैं, उच्च आवृत्ति वाले ट्रेडिंग सर्वर हैं जो प्रोग्राम एल्गोरिदम के अनुसार बेचने या खरीदने के लिए जानकारी प्राप्त करते हैं और टीम बनाते हैं। ट्रेडर्स अपने सर्वर को एक ही बिल्डिंग में रखने के अवसर के लिए भुगतान करते हैं, और सभी के लिए अवसरों को बराबर करने के लिए, इंजीनियर सभी सर्वरों के बीच केबल की लंबाई बढ़ाते हैं। हां, हम प्लस या माइनस कुछ फीट लंबाई के बारे में बात कर रहे हैं। और प्रकाश की गति के करीब पहुंचने की गति के बारे में।

अब इन प्रयासों को महाद्वीप या महासागर की चौड़ाई से गुणा करें। इंटर-मशीन इंटरैक्शन के क्वांटम या सापेक्षवादी घटक, जिन्हें हमारे हस्तक्षेप की आवश्यकता नहीं है, मानव प्रतिक्रिया से कई गुना आगे हैं। कबूतरों के साथ शुरू हुआ रुझान सब-एटॉमिक कणों की दुनिया में अपना अंत खोज लेगा, जो उस समय तक पहुंचने से पहले ही पुराना हो चुका है।

जारी रखने के लिए ...