वॉल स्ट्रीट से वुल्फ हंटर्स। भाग 1

माइकल लुईस की पुस्तक "फास्ट बॉयज़" से अनुकूलन

फोटो: बाएं से दाएं: रॉब पार्क, ब्रैड कटसुयामा, रोनन रयान

2008 में अमेरिकी वित्तीय प्रणाली के पतन से पहले, ब्रैड काटसुयामा खुद को आश्वस्त कर सकता था कि वह इस प्रणाली के लिए जिम्मेदार नहीं है। ब्रैड ने रॉयल बैंक ऑफ़ कनाडा (RBC) में काम किया। रॉयल बैंक उत्तरी अमेरिका का पांचवा सबसे बड़ा बैंक था, लेकिन वॉल स्ट्रीट में किसी ने भी इसे ध्यान में नहीं रखा।

यह एक शांत, सम्मानजनक स्थान था - निकट भविष्य में सभी को पता चलेगा कि उसके कर्मचारी ग्राहकों को असुरक्षित ऋण प्रदान करने के लिए प्रलोभन का विरोध करने या उन्हें अनभिज्ञ निवेशकों के हाथों में डुबाने में सक्षम थे। लेकिन बैंक के प्रबंधकों ने इसके बारे में कभी नहीं सोचा - उन दुर्लभ क्षणों में जब उन्होंने कुछ के बारे में सोचा - आरबीसी ने कैसे काम किया। कत्सुयामा मालिकों ने उन्हें 2002 में टोरंटो से न्यूयॉर्क भेजा, जब वह 23 साल के थे - यह आरबीसी को वॉल स्ट्रीट के खिलाड़ियों को लाने के लिए डिज़ाइन किए गए "बड़े झटके" कार्यक्रम के हिस्से के रूप में किया गया था। कड़वा सच यह था कि वहां किसी ने इस बैंक के बारे में नहीं सुना था। "कनाडाई लगातार कहते हैं:" हम अपने पैसे अमेरिकियों को भी देते हैं, "काट्सुयामा कहते हैं। "वे जो नहीं समझते हैं वह यह है कि अमेरिकियों को भुगतान करना पड़ता है क्योंकि कोई भी आरबीसी के लिए काम नहीं करना चाहता है। RBC एक खाली जगह है। ”

अपने आगमन से पहले, कैटसुयामा ने कभी भी वॉल स्ट्रीट पर काम करने और न्यूयॉर्क में एक बैंकिंग विकास कार्यक्रम के हिस्से के रूप में रहने पर गंभीरता से विचार नहीं किया था। उनके लिए, यह अमेरिकी जीवन शैली में महारत हासिल करने का पहला सबक था, और उन्होंने तुरंत ब्रैड को एक ठहराव पर रखा - न्यूयॉर्क कनाडा में कत्सुय्यामा के अभ्यस्त होने से बहुत अलग था। "सब कुछ यहाँ प्रचुर मात्रा में था," वे कहते हैं। “न्यूयॉर्क में अपने जीवन के वर्ष के दौरान, मैं कनाडा में अपने पिछले सभी जीवन की तुलना में अधिक गर्व से मिला। यहां के लोग अपने साधनों से परे रहते थे, वे कर्ज से बाहर नहीं निकलते थे। इसने मुझे सबसे ज्यादा चौंका दिया। ऋण कनाडा के लिए एक अप्राकृतिक अवधारणा थी। ऋण को बुराई माना जाता था। ”

वॉल स्ट्रीट में अपने शुरुआती वर्षों में, कैटसुयामा ने पहले अमेरिकी ऊर्जा कंपनियों के शेयरों में कारोबार किया, और फिर आईटी कंपनियों की प्रतिभूतियों में। परिणामस्वरूप, उन्हें कनाडा के रॉयल बैंक में व्यापारियों के एक समूह का नेतृत्व करने की पेशकश की गई - लगभग 20 लोगों में से। RBC ट्रेडिंग फ़्लोर में, "इडियट्स-नो-टेक" नियम था (वास्तव में, यह नियम कर्मचारियों के बीच और भी रंगीन था): अगर कोई काम की तलाश में RBC में आया था, और यह पता चला कि यह विशिष्ट था " वॉल स्ट्रीट से मोरन ”, उन्हें कभी भी काम पर नहीं रखा गया, चाहे उन्होंने कंपनी को लाने के लिए कितना भी पैसा दिया हो। कॉर्पोरेट वातावरण में, यहां तक ​​कि एक विशेष शब्द भी था: "आरबीसी-संगत।" यद्यपि काट्सुयामा ने सोचा कि वह वास्तव में कनाडाई है, वह, ब्रैड, "आरबीसी-अनुपालन" भी था। काटसुयामा का मानना ​​था कि लोगों को प्रबंधित करने का सबसे अच्छा तरीका उन्हें यह विश्वास दिलाना है कि आपका प्रभाव सकारात्मक रूप से उनके कैरियर के विकास को प्रभावित करेगा। उनका यह भी मानना ​​था कि अपने अधीनस्थों को समझाने का एकमात्र तरीका वास्तव में उनके करियर के विकास को बढ़ावा देना था।

आरबीसी ने 100 मिलियन डॉलर में अमेरिकी कंपनी कारलिन फाइनेंशियल का अधिग्रहण करने के बाद इलेक्ट्रॉनिक बिडिंग में विशेषज्ञता हासिल करने के बाद 2006 के अंत तक उनकी समस्याएं शुरू हुईं। कत्सुयामा के अनुसार, पूरी डील अत्यधिक जल्दबाजी के साथ हुई - उनके कनाडाई नेतृत्व ने कंपनी का अधिग्रहण किया, कारलिन फाइनेंशियल के बारे में लगभग कुछ भी नहीं जानते, या इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग के बारे में। हालात चिंताजनक मोड़ लेने लगे। कटसुयामा ने खुद को अमेरिकी व्यापारियों के एक समूह के साथ कंधे से कंधा मिलाकर काम करते हुए पाया, जो आरबीसी के कॉर्पोरेट संस्कृति में सबसे कम फिट थे। विलय के बाद पहले ही दिन, कट्सुय्यामा को एक उत्साहित कर्मचारी का फोन आया, जिसने फोन में फुसफुसाया: "हमारे यहां कार्यालय में एक व्यक्ति सस्पेंडर्स और बेसबॉल बैट के साथ है।" यह व्यक्ति कार्लिन फाइनेंशियल का मुख्य कार्यकारी जेरेमी फ्रॉमर निकला, जो आरबीसी-अनुरूप कुछ भी था। अपनी सफलता के रहस्य के बारे में एक भाषण देने के लिए सालों बाद अल्बानी विश्वविद्यालय, अल्मा मेटर लौटे, फ्रॉमर ने बिजनेस कोर्स के छात्रों के एक समूह को बताया: “यह महत्वपूर्ण नहीं है कि पहली कक्षा में ही उड़ान भरें - मुझे पता होना चाहिए कि मेरे सभी दोस्त अर्थव्यवस्था में उड़ान भरते हैं "।

न्यूयॉर्क आरबीसी कर्मचारी, जो कार्लिन कार्यालयों में चले गए थे, को जल्द ही एक बैठक में भाग लेना था, जिसमें से Frommer सभी को समझाने की तैयारी कर रहा था और जो वास्तव में शेयर बाजारों में हो रहा था। बैठक में, Frommer दीवार पर लटका एक फ्लैट मॉनिटर के सामने खड़ा था। "वे कहते हैं और कहते हैं कि अब शेयर बाजारों में ट्रेडिंग गति की बात है," काटसुयामा कहते हैं। "और फिर यह कहता है," मैं आपको दिखाने जा रहा हूं कि हमारा सिस्टम कितनी तेजी से काम करता है। " उसके बगल में एक कीबोर्ड वाला लड़का है। Frommer आदेश: "आदेश दर्ज करें!" आदमी एंटर दबाता है। और आदेश स्क्रीन पर दिखाई देता है। Frommer जारी है: "देखें! आप देखते हैं, कितनी तेजी से !!! ”आदमी ने बस इतना किया कि उसने कीबोर्ड से स्टॉक प्रतीक में प्रवेश किया, जिसके बाद यह स्क्रीन पर दिखाई दिया, जैसे कि आप केवल पाठ टाइप कर रहे थे। "और फिर वह जारी है:" फिर से आओ! "और आदमी फिर से दर्ज करें दबाता है। और हर कोई अपना सिर हिलाता है। शाम के 5 बजे थे। बाजार पहले ही बंद हो चुका है; स्टॉक को कुछ नहीं हुआ। लेकिन Frommer बस सोचा से चमक गया: "हे भगवान, देखो, यह वास्तविक समय में हो रहा है!"

कट्सुय्यामा को अपनी आँखों पर विश्वास नहीं हुआ। उसने सोचा था: जिस आदमी को हमने अभी-अभी अपना नया ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म खरीदा है या नहीं समझ रहा है कि उसकी तकनीकी उपलब्धियों का प्रदर्शन पूरी तरह से बकवास है, या इससे भी बदतर, वह मानता है कि हम इसे समझने में सक्षम नहीं हैं।

लगभग उसी क्षण जब कारलिन फाइनेंशियल ने ब्रैड काटसुयामा के जीवन पर आक्रमण किया, अमेरिकी शेयर बाजार ने अजीब व्यवहार करना शुरू कर दिया। इससे पहले कि RBC ने इसे हासिल किया, मान लें, इलेक्ट्रॉनिक बोली की दुनिया से कला का एक काम, काट्सुयामा कंप्यूटर ने ठीक उसी तरह काम किया जैसा कि वे करने वाले थे। और फिर वे रुक गए। इससे पहले, अगर ब्रैड ने मॉनिटर स्क्रीन पर देखा कि 10,000 इंटेल शेयर $ 22 में बिक रहे थे, तो उन्होंने महसूस किया कि वह उन दस हज़ार इंटेल शेयरों को $ 22 की कीमत पर खरीद सकता है। उसे केवल बटन दबाने की जरूरत थी। हालांकि, 2007 के वसंत में बटन दबाते हुए, उन्हें संदेह नहीं था कि यह सौदा कहीं और वाष्पित हो जाएगा। एक्सचेंज में सभी सात साल के काम के लिए, वह आश्वस्त था कि वह मॉनिटर स्क्रीन को देख सकता है और बाजार की वर्तमान स्थिति को देख सकता है। अब उन्होंने पर्दे पर जो देखा वह कल्पना बन गया है।

कतसुयामा ऐसी परिस्थितियों में काम नहीं कर सकते थे। एक व्यापारी के रूप में उनका मुख्य कार्य, उन निवेशकों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करना था जो प्रतिभूतियों के छोटे संस्करणों के साथ काम करने वाले शेयरों और बाजारों के बड़े संस्करणों को खरीदना या बेचना चाहते थे। यह कहना है कि, एक निवेशक इंटेल के तीन मिलियन शेयरों का एक ब्लॉक बेचना चाहता है, और बाजार को केवल एक मिलियन की जरूरत है: इस मामले में, कट्सुयामा को निवेशक से पूरे ब्लॉक को खरीदना होगा, तुरंत एक मिलियन बेचना होगा और अगले कुछ घंटों के लिए स्पिन करना होगा, जैसे कि एक पहिया में गिलहरी। अन्य दो को जोड़ने के लिए। लेकिन, बाजार की वास्तविक जरूरतों को नहीं जानते हुए, कट्सुय्यामा प्रतिभूतियों के एक बड़े ब्लॉक के लिए एक मूल्य निर्धारित नहीं कर सका - और अब, कोई फर्क नहीं पड़ता कि उसके मॉनिटर की स्क्रीन पर क्या होता है, काम जारी रखने के लिए ब्रैड का उत्साह छोटा हो रहा था।

जून 2007 तक, समस्या इतनी बढ़ गई थी कि अब इसे अनदेखा करने का कोई अवसर नहीं था। इससे पहले, काट्सुयामा ने अधिकांश अन्य उपयोगकर्ताओं के साथ ऐसा ही किया, जिन्हें कंप्यूटर की समस्या है: उन्होंने तकनीकी सहायता से संपर्क किया। तकनीकी सहायता कर्मचारियों ने वैसा ही किया जैसा कि वे हमेशा और हर जगह करते हैं: उन्होंने फैसला किया कि काटसुयामा ने खुद को गलती से कहीं बाहर कर दिया। ब्रैड कहते हैं, "सबसे पहले, इन लोगों ने" मानव कारक "के बारे में बात करना शुरू किया। "जैसे कि व्यापारी गाँव के बेवकूफों के झुंड थे।"


सिकंदराबाद में बिल्डिंग, न्यू जर्सी - IEX सर्वर के लिए घर

काटसुयामा इतने आक्रोश में थे कि तकनीकी सहायता ने डेवलपर्स को बुलाया, जो लोग कारब्लिन के अधिग्रहण के बाद आरबीसी में आए थे। "उन्होंने कहा कि यह सब इसलिए था क्योंकि मैं न्यूयॉर्क में हूं और स्टॉक मार्केट न्यू जर्सी में है, और मेरा मार्केट डेटा पुराना है।" “तब उन्होंने यह बताया कि ऐसा इसलिए होता है क्योंकि हजारों लोग हमारे अलावा बाजार में व्यापार करते हैं। जैसे, मैं केवल वही नहीं हूं जो स्टॉक के साथ कुछ करने की कोशिश कर रहा है। और अलग-अलग कार्यक्रम हैं। और सभी तरह की खबरें सामने आती हैं। ”

यदि सब कुछ जैसा आप कहते हैं, कतसुयमा ने उनसे पूछा, तो बाजार डेटा केवल तब ही क्यों समाप्त हो जाता है जब वह, कट्सुय्यामा, उन्हें एक्सेस करने की कोशिश कर रहा है? अधिक दृढ़ता के लिए, ब्रैड ने डेवलपर्स को अपने पीछे खड़े होने के लिए मजबूर किया, मॉनिटर को घूरते हुए। "मैंने कहा:" ध्यान से देखो। मैं AMD के 100,000 शेयर खरीदना चाहता हूं। मैं प्रति शेयर $ 15 का भुगतान करना चाहता हूं। वर्तमान में बाजार में उस कीमत पर 100,000 एएमडी स्टॉक हैं - बीएटीएस पर 10,000, न्यू यॉर्क स्टॉक पर 35,000, नैस्डैक पर 30,000 और डायरेक्ट एज पर 25,000 - सब कुछ स्क्रीन पर दिखाई देता है। तो अब हम बैठते हैं और स्क्रीन को बहुत ध्यान से देखते हैं, और मैं अपनी उंगली एंटर कुंजी पर रखूंगा। और जब मैं ज़ोर से पाँच की गिनती करता हूँ ... "

"एक बार

दो ... देखिये, कुछ नहीं हो रहा है।

तीन ... अभी भी पंद्रह डॉलर ...

चार ... बाजारों में कोई हलचल नहीं ... "

"पांच।" फिर मैंने Enter और - bam दबाया! - सब कुछ नरक में चला गया। सभी ऑफ़र गायब हो गए, और बाजार की कीमतें तुरंत बढ़ीं। "

कात्सुयामा ने डेवलपर्स की ओर रुख किया: "ऐसा लगता है कि मैं ये" अलग-अलग घटनाएं "हूं। और "सभी प्रकार की खबरें" भी, जाहिरा तौर पर, मुझे है।


जबकि आप पलक झपकते हैं
उच्च आवृत्ति व्यापार एक असतत प्रक्रिया है, यह "microshocks" के कारण बनता है। 19 दिसंबर, 2013 को दोपहर 12:44 बजे 100 मिलीसेकंड (0.1 सेकंड) के लिए सामान्य इलेक्ट्रिक शेयरों के साथ कार्रवाई सहित इस ग्राफ की निचला रेखा स्टॉक मार्केट गतिविधि है। ग्रे ब्लॉक एक पांच-मिलीसेकंड खिड़की है, जिसके दौरान GE स्टॉक सक्रिय रूप से बेचा और खरीदा गया था - इस दौरान 44 स्टॉक ऑपरेशन किए गए थे।

उन्हें इसका जवाब नहीं मिला। कात्सुयामा ने सुझाव दिया कि कार्लिन सॉफ्टवेयर की स्थापना को दोष देना था। "जैसा कि बाजार के आंकड़ों के साथ समस्या खराब हो गई है, मुझे एहसास हुआ कि मेरा असली सिरदर्द उनकी बुरे सपने की तकनीक थी।"

लेकिन जितना अधिक उन्होंने वॉल स्ट्रीट के निवेशकों के साथ बात की, यह स्पष्ट हो गया कि वे समान समस्याओं का सामना कर रहे थे। ब्रैड का एक करीबी दोस्त स्टैमफोर्ड, कनेक्टिकट, (और निकट भविष्य में - कुख्यात) से एक बड़ी हेज फंड एसएसी कैपिटल में शेयरों में व्यापार कर रहा था जो हमेशा यूएस स्टॉक मार्केट से एक कदम आगे था। कटसुयामा ने तर्क दिया कि यदि कोई उनके बारे में बाजार के बारे में अधिक जानता था, तो वह एसएसी कैपिटल का कोई व्यक्ति था। एक वसंत सुबह, वह स्टैमफोर्ड के लिए ट्रेन ले गया और पूरा दिन अपने दोस्त की बोली देखने में बिताया। और उन्हें पता चला: इस तथ्य के बावजूद कि उनके दोस्त ने गोल्डमैन सैक्स और मॉर्गन स्टेनली से सॉफ्टवेयर का उपयोग किया था, उन्हें आरबीसी जैसी ही समस्या का सामना करना पड़ा - शेयरों को खरीदने के प्रयास में बटन पर क्लिक करके, उन्होंने पाया कि बाजार बहुत आगे निकल गया। “जब मैंने देखा कि यह आदमी कैसे व्यापार कर रहा है और वह कैसे मूर्ख बना हुआ है, तो मैंने महसूस किया कि यह केवल मेरी समस्या नहीं है। मेरा सिरदर्द पूरे बाजार के लिए सिरदर्द था। और फिर मैंने सोचा: "ठीक है वाह, यह कितना गंभीर है।"

[ माइकल लुईस की पुस्तक द फास्ट बॉयज़ से रूपांतरण को जारी रखने के लिए, जिसे उन्होंने स्वयं न्यूयॉर्क टाइम्स के लिए लिखा था, इस प्रकार है - लगभग। ट्रांस।]